专题：静待市场企稳！新一轮行情正在酝酿
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【头条要闻】
证监会今日召开座谈会 促进市场稳定健康发展
多家市场机构昨日已收到监管部门通知，今日将参加证监会座谈会。本次座谈，证监会旨在就促进市场稳定健康发展听取各方意见建议。7月19日晚，中国国新宣布，已使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元，用于维护市场稳定。同日，中国诚通宣布近期已累计买入中国股票资产近百亿元。中国国新和中国诚通均表示，后续将全力维护资本市场平稳运行。两大央企出手，用真金白银表达对中国资产韧性和价值中枢的信心。
重磅利好！“国家队”出手，600亿增持A股
7月19日晚间，中国国新控股有限责任公司发布公告表示，中国国新控股有限责任公司坚定看好中国资本市场发展前景，坚定支持央企科技创新和高质量发展，旗下国新投资有限公司相关主体已经使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元，用于维护市场稳定，未来还将继续用好用足再贷款这一政策工具，同时配以自有资金继续增持中央企业股票，坚决维护资本市场核心资产战略价值，坚决维护资本市场平稳健康运行。
中东战事再次升级！霍尔木兹海峡通航量降至零，特朗普迎来关键考验
7月19日，中东地区主要股指多数下跌。其中，卡塔尔多哈证券交易所指数（QSI）收跌1.47%，跌穿1万点整数关口，报9954.84点；阿曼MSX30指数收跌0.98%，为连续第五个交易日下跌；科威特证交所超级市场价格回报指数收跌0.42%，沙特阿拉伯TASI指数跌0.03%。中东局势方面，据最新消息，以军19日称监测到伊朗向约旦亚喀巴方向发射导弹。此前，美国驻约旦大使馆发布安全警报。同日，巴林称拦截伊朗导弹和无人机，科威特也拉响防空警报。
此外，据新华社报道，科威特电力、水利和可再生能源部19日发表声明说，该国17日遭袭的发电及海水淡化厂当天再次遭到袭击。这是该国三天内第三次有发电及海水淡化厂遭袭。
伊朗伊斯兰革命卫队海军19日称，两艘船只在霍尔木兹海峡发生事故。声明称，革命卫队海军目前“完全控制”霍尔木兹海峡。【伊互袭持续 布伦特油价突破每桶90美元】
Kimi K3爆火算力紧缺！月之暗面宣布暂停C端新用户订阅
7月19日 晚间消息， 月之暗面Kimi今日晚间发布《致Kimi用户：关于算力紧缺与会员暂停开放的说明》，宣布因Kimi K3发布后用户请求量远超预期，即日起暂停C端新用户订阅，将已有算力全部投入服务已订阅用户。
公告称，自Kimi K3发布以来，团队收获了“远超预期的支持”，但也面临“始料未及的算力挑战”。过去48小时内，用户请求量已大幅超出预估，并逼近现有集群的承载极限。
为保障已有订阅用户的体验，Kimi团队决定即日起暂停C端新用户订阅，将已有算力全部投入服务已订阅用户，确保已订阅用户的全部权益不受影响。同时，团队已在全速推进算力扩容，待新算力陆续到位后将逐步开放更多订阅名额，直至全面恢复正常订阅。
最高预增543.7%！A股又一波业绩利好来了
A股业绩预告持续披露。Wind数据显示，截至7月19日21时，A股共有1727家上市公司披露2026年半年度业绩预告，757家预喜，预喜比例为43.83%。上述已披露业绩预告的上市公司中，283家上市公司预计2026年半年度净利润同比翻倍。
7月19日晚，15家A股上市公司披露2026年半年度业绩预告，15家全部预喜。其中，略增4家，扭亏2家，预增9家。其中， 铜冠铜箔、协创数据、力源信息、国际复材等公司，预计2026年上半年净利润增幅下限超过100%。
刷屏！大批A股公司，出手回购
除新公布回购预案的公司外，多家上市公司正持续推进回购方案落地。
恒瑞医药7月19日晚间披露关于回购公司A股股份的进展公告，2026年7月，公司通过上交所交易系统以集中竞价交易方式回购股份28万股，已回购股份占公司总股本的比例为0.004%，购买的最高价为54.05元/股，最低价为53.75元/股，已支付的总金额为1508.88万元（不含交易费用）。截至7月19日，公司本次股份回购方案累计回购股份1375.02万股，已回购股份占公司总股本的比例为0.21%，购买的最高价为70元/股，最低价为45.3元/股，已支付的总金额约为8.53亿元（不含交易费用）。
此前，恒瑞医药于2025年8月20日召开第九届董事会第十八次会议审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司A股股份方案的议案》，同意公司使用自有资金，以集中竞价交易方式回购公司股份用于实施A股员工持股计划，回购价格不超过90.85元/股（含），回购资金总额不低于10亿元且不超过20亿元。回购期限为自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月以内。
正泰电源7月19日晚公告，公司于7月17日首次通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份，回购股份数量为80万股，约占公司总股本的0.22%，最高成交价为22.43元/股，最低成交价为21.45元/股，成交总金额约1759.17万元（不含交易费用）。
聚胶股份7月19日晚公告，7月17日，公司首次通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份8.65万股，占公司目前总股本的0.0744%，最高成交价为23.9元/股，最低成交价为23.38元/股，成交总金额约为205.2万元（不含交易费用）。
两融补保者增加、强平零星，券商称风险可控但后续行情是关键
7月份以来，A股市场大幅回调，尤其是7月17日跌势加剧。市场随之传出两融账户爆仓传闻，对杠杆风险的担忧升温。对此，多位券商行业人士对第一财经记者称，近期触及平仓线130%的两融投资者数量有所增加，大多数投资者通过补充担保物的方式缓解风险，少数两融账户被强平，目前A股市场两融风险整体可控。
“这周两融杠杆风险还不大，但如果下周再快速下跌，则可能会承压。”一位券商营业部总经理对记者说。
对于后市行情预期，业内存在分歧。有受访者持乐观态度，认为差不多跌到了底部；也有受访者认为，A股短期仍有下探可能。
越跌越买，超2000亿元流入A股ETF
上周，A股大盘宽基指数成交额较大。以指数口径汇总，A500ETF易方达（159361）跟踪的中证A500指数相关ETF合计周度成交额超995亿元，中证1000ETF易方达（159633）跟踪的中证1000指数相关ETF合计成交额超720亿元。科技类行业主题ETF方面，半导体设备ETF易方达（159558）跟踪的半导体材料设备指数相关ETF合计成交额超640亿元。
超10亿元！浙江机器人，全球爆单
依托数字经济与高端智造双重优势，今年上半年，浙江机器人出海跑出亮眼增速，出口势头迅猛。据杭州海关统计，上半年浙江省工业机器人等各类机器人出口额超10亿元。其中，出口智能仿生机器人超过4亿元，出口额约占全国的六成。
今年4月，浙江杭州云深处科技全新推出轮足机器人，产品一经上市便收获海外市场青睐。今年以来，企业出口规模较去年同期增长1.5倍，新推出的多款机器人落地新加坡、韩国、澳大利亚等45个国家和地区，主要应用于能源电力、应急消防与安防巡逻等领域。
爆仓！韩国30多万个账户被券商全额强制平仓，从“白赚五年薪水”到“亏光五年存款”，有人连房租都凑不出来
自7月1日至7月13日，韩国的存储双雄大幅下挫，SK海力士高点回撤近40%，三星电子自高点回撤近30%，强制平仓潮席卷韩国股市。据券商中国7月19日援引韩国官方统计数据，截至7月13日，7月累积强制平仓规模达到3442亿韩元（约合人民币15.7亿元），仅7月9日单日规模就高达1442亿韩元，全市场超过120万个杠杆散户账户触及保证金追缴线，其中约32万至36万个账户已经被券商全额强制平仓，部分账户甚至出现倒欠券商资金的情况。
据财联社报道，韩国15至64岁人口约3570万，据此估算，约每30名适龄劳动人口中就有1人收到追加保证金通知。据报道，散户经纪账户保证金余额已减少约30万亿韩元，降至今年2月20日以来的最低水平。同时，收到追加保证金通知的账户比例在上周五升至约5%左右，且随着半导体板块抛售加剧预计还将进一步上升。
茅台为何一边“逆势涨价”又一边“向C端要增量”？
近日，茅台酒销售公司2026年半年市场工作会明确提出，要全面向C端要增量。这标志着茅台正式将战略重心从渠道转向消费者。然而一个不可忽视的现象是，当五粮液、青花郎、酒鬼内参等竞品纷纷降价求生时，飞天茅台早在3月31日便上调了出厂价和零售价。一边逆势提高出厂价，一边又高喊拥抱消费者，这究竟是战略上的自相矛盾，还是商业逻辑上的自洽？
近千万户申购创历史记录 谁在打新长鑫科技
7月19日晚间，长鑫科技公布网上打新中签号，中签号码共计7702207个，作为今年资本市场最受关注的IPO：发行价8.66元/股，对应发行市值约5800亿元；社保、险资、产业链龙头、互联网大厂、知名企业家集体入局；网上申购门槛又天然筛掉了一批普通投资者，参与者不仅要开通科创板权限，还要有足够沪市市值。其网上申购户数高达942.88万户，创下科创板开板以来最高申购户数。
有色企业业绩集体暴涨：盛宴之下，分化与洗牌暗流涌动
随着2026年半年度业绩预告披露收官，A股有色金属板块交出了一份亮眼答卷。在供需错配与资源重估的共振下，铜金龙头净利突破百亿元，战略小金属更是迎来数十倍的爆发式增长。然而，在基本面高景气的背后，二级市场却上演了“业绩暴增、股价下挫”的利好兑现行情。
本轮集体预喜本质是资源重估、供需错配与金融属性三重共振的结果，但在周期高点与分化洗牌的暗流中，有色行业的下半场仍面临需求反噬与政策博弈等方面的考验。
【话题公司】
中环领先拟豪掷120亿元加码半导体大硅片项目
7月17日晚，光伏龙头TCL中环公告称，公司子公司中环领先拟以深圳中环领先为主体，投资建设“集成电路用半导体大硅片深圳项目”，项目总投资预计约119.6亿元。项目规划产能为12英寸抛光片、外延片及测试片共计70万片/月，建设期共60个月。资金来源包括自有资金、股权融资及银团贷款等。本次投资有利于公司贴近下游市场，持续完善全产品能力，进一步提高12英寸产品产能规模以及逻辑、存储用半导体硅片产品结构占比。
暑期档火了！又一黑马杀出，硬刚周星驰《功夫女足》，预测票房超11亿元
在多部热门影片推动下，截至7月18日16时02分，2026年暑期档票房成功突破40亿元，较2025年同期同比上升约12%。此前上映的周星驰新片《功夫女足》继续爆火，而今日上映的动画电影《八仙！》票房也快速上升。
“动画片票房比较难判断，但《八仙！》票房有机会大爆，毕竟目前是暑期档。”知名电影博主温特分析称。
或超3250亿元！上市公司公告意外“曝光”DeepSeek估值
近日，随着开润股份（300577.SZ）、汤臣倍健（300146.SZ）两家上市公司发布关联投资进展公告，DeepSeek的市场估值被意外曝光。按公告披露的出资比例测算，DeepSeek最新一轮融资完成后的估值达3250亿元—3508.77亿元。
公告显示，开润股份全资子公司宁波浦润投资合伙企业（有限合伙）（简称“宁波浦润”）以4000万元自有资金，作为有限合伙人参与投资天津砺思星灵创业投资合伙企业（有限合伙）（简称“砺思星灵”）。
【行业热点】
原油多头，极速重返！这次加仓有点不一样
国产创新药临床、研发不断突破！前瞻市盈率有望回落的绩优潜力创新药公司出炉
中信建投：AI驱动PCB需求升级，感光干膜加速高端化与国产化
空天信息产业发展新图景：太空算力、天基智能等加速突破
券商月内调高49只个股评级
全球科技板块“去拥挤化” 多家公募关注传统行业修复机会
【市场策略】
十大机构看后市：新一轮行情正在酝酿过程中
我们认为新一轮的行情正在酝酿过程中，静待各类叙事的扭转以打开中期行情空间，目前我们密切关注北美云厂商月底的指引、市场情绪和量价指标、AI通胀逻辑弱化后美联储的政策取向以及月底政治局会议预期。在这个阶段，我们认为市场会出现三个收敛，一是Al链上游硬件和涨价品种相对下游云服务大厂的超额收益收敛，二是非AI工业股相对海外对标的公司的折价修复，三是科技与非科技的估值收敛。
【今日新股】
IPO周报|本周4只新股申购，3大细分领域龙头来了
【公告速递】
【停牌】
无
【复牌】
002656 摩登大道
002713 东易日盛
【品大事】
长鑫科技：中签号共约770.22万个
长鑫科技披露首次公开发行股票网上中签结果，中签号码共有7702207个，每个中签号码只能认购500股长鑫科技A股股票。
中国神华：6月商品煤产量4270万吨，煤炭销售量5050万吨
中国神华公告，2026年6月，商品煤产量4270万吨，同比下降1.4%；煤炭销售量5050万吨，同比下降4.9%；自有铁路运输周转量284亿吨公里，同比增长5.6%。公司表示，2026年上半年，生产经营态势平稳向好，运输、发电、煤化工业务运营指标均实现同比增长。其中，航运货运量同比增长的主要原因，是下游煤炭需求同比有所增长；油品销售量同比增长的主要原因，是上年同期煤制油生产设备因工艺升级停车改造导致基数较低；乙二醇销售量同比增长的主要原因，是上年同期乙二醇产量偏低。
康希诺：ACYW135群脑膜炎球菌多糖结合疫苗补充申请获受理
康希诺公告，公司的ACYW135群脑膜炎球菌多糖结合疫苗（CRM197载体）（简称 “曼海欣®”）药品补充申请于近日获得国家药品监督管理局出具的《受理通知书》。本次补充申请为曼海欣®的适用人群年龄范围由“3月龄~6周岁（83月龄）儿童”扩大至“3月龄~17周岁人群”。该疫苗为我国首个脑膜炎球菌四价结合疫苗产品，于2021年12月获批上市。本次补充申请尚需获得批准，不会对公司现阶段业绩产生重大影响。
【观业绩】
新易盛：预计上半年净利润同比增长77.56%-102.93%
新易盛公告，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为70亿元-80亿元，同比增长77.56%-102.93%。报告期内公司受益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化，公司预计销售收入和净利润较上年同期大幅增加。
铜冠铜箔：预计上半年净利润同比增长486.49%-543.70%
铜冠铜箔公告，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为2.05亿元-2.25亿元，同比增长486.49%-543.70%。报告期内，公司聚焦头部客户需求，高频高速铜箔呈现供不应求的情况，销量实现同比增长。公司持续优化产品结构，高频高速铜箔等高附加值产品占比提升，带动加工费收入增长；同时公司持续深化降本增效，不断提升运营效率与管理水平，相关成本有效压降，产品毛利率实现提升。
协创数据：预计上半年净利润同比增长247.18%-339.76%
协创数据公告，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为15亿元-19亿元，同比增长247.18%-339.76%。报告期内，公司积极把握人工智能产业快速发展的市场机遇，持续推进由物联网智能终端及应用向AI算力基础设施及应用领域转型，并将既有智能制造能力逐步升级为覆盖算力基础设施、核心部件、平台能力及行业应用的全栈AI能力。
力源信息：预计上半年净利润同比增长206.87%-217.28%
力源信息公告，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为2.95亿元-3.05亿元，同比增长206.87%-217.28%。公司业绩大幅增长主要原因如下：因AI技术高速发展带动相关算力需求增加，公司前期布局的头部AI电源、光模块、服务器、GPU、算力卡等AI客户需求大幅增加，公司AI行业业务销售收入增幅达150%以上，公司代理的第一大产品线村田的MLCC产品及意法半导体的光模块用MCU产品等销售额均实现大幅增长；因前期在光储充等领域的积极布局，公司工业及新能源业务销售收入也实现翻倍增长；在汽车电子业务方面，公司拥有一批汽车头部大客户，上半年汽车客户销售收入接近翻倍增长，随着技术的迭代，公司积极向头部汽车客户导入公司代理的安森美碳化硅产品，上半年碳化硅产品销售额实现数倍增长。此外，公司还代理多家公司的存储芯片，在各个行业应用方向上的销售额也取得了很大的增长。公司总体销售结构同比和环比更加优化到高增长行业。
国际复材：预计上半年净利润同比增长151%-194%
国际复材公告，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为5.80亿元-6.80亿元，同比增长151%-194%。报告期内，公司持续推进产品结构优化，产品量价实现双增长。其中，电子领域受下游产业需求增长的影响，电子级玻璃纤维及制品价格上涨，净利润同比大幅增加。
扬杰科技：预计上半年净利润同比增长20%-40%
扬杰科技公告，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为7.22亿元-8.42亿元，同比增长20%-40%。业绩变动主要系功率半导体行业景气度上行，公司聚焦主业，汽车电子及SiC业务收入快速增长，精益生产有效应对成本上涨。
特锐德：预计上半年净利润同比增长20%-40%
特锐德公告，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为3.92亿元-4.58亿元，同比增长20%-40%。报告期内，公司以预制舱变电站为主的变电核心设备与电动汽车充电网业务均保持稳健增长，并持续向海外市场、AI算力基础设施、重卡充电及无人驾驶补能等高成长领域延伸，新的业务增长空间进一步打开。
菲利华：预计上半年净利润同比增长21.78%-39.82%
菲利华公告，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为2.70亿元-3.10亿元，同比增长21.78%-39.82%。业绩变动主要系全球半导体行业景气度提升，公司半导体板块营收稳步增长，同时石英电子布测试需求提升，报告期内石英电子布预计实现销售收入1.5亿元。
东田微：预计上半年净利润同比增长67.71%-87.44%
东田微公告，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为8500万元-9500万元，同比增长67.71%-87.44%。报告期内，业务结构持续优化，高景气通信业务拉动整体增长：上半年AI算力需求驱动数据中心光模块产业链景气上行，光隔离器、WDM组件、Z-Block等通信产品收入占比持续提升，公司整体经营稳定性增强。
四方达：预计上半年净利润同比增长36.24%-77.11%
四方达公告，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为7250.23万元-9425.29万元，同比增长36.24%-77.11%。公司整体业绩保持稳健发展，营业收入与利润实现双增长。在夯实基本业务的同时，公司积极拓展新市场，子公司CVD金刚石业务板块同步放量，成为新的增长点。与此同时，公司持续推进降本增效，优化经营管理与资源配置，经营质量稳步提升。
【增减持】
帝尔激光：董事会秘书拟不低于50万元增持股份
帝尔激光公告，公司董事会秘书乔端拟自本公告披露之日起3个月内，通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价的方式增持公司股份。本次增持总金额不低于50万元，不设价格区间。
【做回购】
世运电路：拟以2亿元-3亿元回购公司股份
世运电路公告，拟以自有资金或自筹资金通过集中竞价交易方式回购股份，用于实施员工持股计划或股权激励。回购股份金额不低于2亿元（含）且不超过3亿元（含），回购股份价格不高于55元/股（含本数）。回购股份期限为自公司董事会审议通过本次回购股份方案之日起不超过6个月。
华安证券：董事长提议1亿元-2亿元回购股份
华安证券公告，公司董事长章宏韬提议使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份。回购资金总额不低于1亿元（含），不超过2亿元（含）。本次回购是基于维护公司价值及股东权益，回购股份将在披露回购结果暨股份变动报告公告12个月后采用集中竞价交易方式出售，若三年内未出售完毕将予以注销。回购价格不高于董事会通过回购决议前30个交易日公司A股股票交易均价的150%，具体以董事会审议通过的回购方案为准。
荣昌生物：拟以2500万元-5000万元回购股份
荣昌生物公告，拟以自有资金和/或自筹资金通过集中竞价交易方式回购公司股份，用于员工持股计划或股权激励。回购股份金额不低于2500万元（含），不超过5000万元（含）。回购价格不超过149元/股。
建龙微纳：拟以2000万元-4000万元回购股份
建龙微纳公告，拟以集中竞价交易方式回购公司股份，用于员工持股计划或股权激励。回购资金总额不低于2000万元（含）且不超过4000万元（含），回购股份的价格不超过40元/股。回购股份的实施期限为自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。
【签大单】
平治信息：子公司预中标1.84亿元中国移动智能家庭网关项目
平治信息公告，公司全资子公司深圳市兆能讯通科技有限公司为中国移动2026年至2027年（一年期）智能家庭网关产品集中采购项目标包1和标包2的中标候选人，中标含税金额约为1.84亿元。该项目属于通信设备业务，若顺利中标并签订合同，将对公司未来经营业绩产生促进作用。目前项目尚处于公示期，存在不确定性。
金冠电气：合计中标7481.51万元国家电网采购项目
金冠电气公告，近日，国家电网有限公司2026年特高压项目第三次设备公开招标采购推荐的中标候选人公示，公司中标陕西~河南±800千伏特高压直流输电工程项目避雷器产品1个标包，中标金额3392.00万元；国家电网有限公司2026年输变电项目第三次变电设备（含电缆）公开招标采购推荐的中标候选人公示，公司及全资子公司南阳金冠智能开关有限公司中标避雷器及开关柜产品共2个标包，中标金额4089.51万元。两个项目合计中标金额7481.51万元。本次中标金额约占公司2025年营业收入的9.06%，中标合同的履行将对公司未来经营业绩产生积极的影响。
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责任编辑：张恒星
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