AI服务器和新能源汽车需求持续释放，正推动多层片式陶瓷电容器（MLCC）行业进入新一轮景气周期。
近期MLCC头部厂商相继上调AI服务器及车规级高端高容MLCC产品价格，进一步提振了市场对行业景气度的预期。
中国银河证券研报显示，MLCC在AI服务器中大规模应用，AI相关的高容MLCC用量大幅增长，超高容MLCC现货紧缺、交期拉长。龙头小幅扩产，但产能释放预计需要一年以上，超高容MLCC产品需求旺盛但供给受限格局短期难以缓解，未来MLCC产业链有望持续受益。
行业高景气度正逐步传导至上市公司业绩，多家相关企业上半年业绩预喜。广东风华高新科技股份有限公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润2.7亿元至3亿元，同比增长61.84%至79.82%；潮州三环（集团）股份有限公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润17.94亿元至20.41亿元，同比增长45%至65%。
三环集团相关负责人表示，公司MLCC产品受益于客户认可度提升以及行业景气度提升，部分规格价格已修复至原有合理价值，销售量和销售额同比有较大幅度增长。
风华高科相关负责人表示，今年一季度，公司在技术创新及市场开拓方面均取得积极进展。技术创新方面，风华高科关键材料自主化取得显著进展，车规级MLCC高可靠瓷粉、丝印浆料、汽车电子端电极铜浆三大核心材料攻坚实现新突破，3款MLCC产品完成客户编码认定并批量交付，7款高容新品有序研发，广泛适配新兴市场领域客户；市场开拓方面，公司工控、车载板块订单量稳步增长，高附加值特殊产品、高容产品、合金电阻、薄膜电阻等核心品类销量稳步增加。
苏商银行特约研究员武泽伟在接受《证券日报》记者采访时表示：“AI服务器单机搭载GPU数量持续增加，供电系统愈加复杂，这对MLCC的容量、耐压和可靠性提出了更高要求。同时，新能源汽车电动化、智能化趋势不断深化，也推动车规级MLCC用量持续提升。在双重需求拉动下，高端MLCC市场景气度有望保持较高水平。”
深度科技研究院院长张孝荣对《证券日报》记者表示：“目前高容MLCC产品技术壁垒较高，扩产周期较长，短期内新增产能难以快速释放，而AI服务器、汽车电子等领域需求仍在快速增长，供需偏紧局面仍将持续。未来，具备高端产品研发能力、规模化制造能力以及头部客户认证优势的行业企业，有望进一步提升市场份额和盈利能力。”
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